电话:0818-2397338
关闭
您当前的位置:首页 > 职场资讯 > 职场资讯

不吹不黑,北森F轮融资给人力资源行业的启示是什么?

来源:腾讯网 时间:2021-05-14 作者:龙8官网下载 浏览量:

  北森511日的发布会,视频号上几乎所有的人从一开始就在刷屏,问题只有一个“F轮拿了多少钱“。最后2亿6千万的金额出来后,大家心满意足,仿佛看到这一幕总算不虚此行,值回上班时间看直播摸的鱼。而后各类新闻媒体鞭炮齐鸣,2亿六千万美金,人力资源科技行业最大的单笔融资,是值得庆祝一下。那2亿6千万美金,这个数字,对北森和行业,各意味着什么?从业者和资本市场,从这里可以得到什么启示?


启示一:人力资源科技可能就是中国企业服务第一大行业


  我在““一文里说北森是中国仅有的115家融到F轮的公司之一,但反过来,我也承认,资本市场能够在F轮给北森这笔大钱,认可度还是相当高的。软银入F轮给笔大钱,第一认可的当然是北森,但更重要的是,可能是投资机构们,对人力资源科技行业这个赛道的认可在不断提升。我一直说CRM和人力资源是中国唯二的企业服务大赛道,但可能人力资源科技还是略领先了。摆数据,从2015年到2020年,整个人力资源赛道,中国的投资机构投了735个案子,总计389亿人民币。同期CRM赛道,只投了327个案子,总计254亿人民币。投资单价上,总体来看,人力资源科技赛道每个案子平均下来,不如CRM。而且在2021年以前,这个趋势一直存在。但在2021年以后,CRM赛道和人力资源科技赛道发生了巨大的逆转。2021年截止到5月,CRM赛道只拿了7笔钱,但人力资源科技企业拿了20笔共计65亿人民币,按平均单价算,3个亿融资是起步价,CRM还是保留1亿左右的平均单笔金额,跟此前变化不大。一句话,大钱在一如既往的向人力资源科技赛道涌入,而且在加速涌入。别的赛道钱少了,这个赛道钱就多了。从CRM转向人力资源科技,应该是经过资本淘洗比较后,确认要专注大有光明前途的企业服务赛道。CRM和人力资源科技一较高下后,在中国产生了跟美国截然不同的走势。中国是人口大国,自然也是劳动力大国,人力资源科技的发展,代表了这个行业的重要程度。从业务角度说,营销科技更像工具,而且在中国市场对营销资源的需要可能更迫切一点。人力资源更像基础设施,软银这样的超级玩家入局,也会吸引更多的头部资本注意这个赛道,带来更多的热钱进入。对整个行业而言,绝对是好事。


启示二:钱在涌向头部人力资源科技公司


 继续看数据,从2015年到2021年,人力资源科技赛道的融资事件从218笔、174笔、134笔、91笔、67笔、51笔一直降到了20笔,而融资金额数据,抛开2016117亿的爆发式投资,这个市场的钱从2017年的44亿一直涨到了2021年的65亿,如果算上2021年余下的时间,这个数字突破80亿稳稳妥妥。联想到北森的2.6亿美金,喔趣的1.4亿美金,云学堂的1.9亿美金,体感在告诉你,撒胡椒面的时代一去不复返。只有头部公司,才能拿大钱。想拿钱,做人力资源科技。想拿大钱,做人力资源科技头部公司。这背后的逻辑,很简单。2020年以来,都说投资很冷,但其实市场上钱很多。人力资源科技是中国企业服务目测最好的赛道,但现在看上去人力资源科技公司都还没到丰收期,那么投资机构不要做过多的事情,把钱给头部公司,就是最安全的策略。头部公司万一不行怎么办,不要紧,集中更多的钱给头部公司,反正钱多,其他小公司饿死了,头部公司就是独苗。这个策略很科学,跟C端互联网当年砸钱相比,企业服务这个行业怎么砸都不为过。C端做不好就没了,企业服务还剩一大堆的软件和客户。头部公司拿了大钱,可以扩张团队,可以去做更多场景的产品,可以拿去买其他小公司,买公司就是买业务和收入,很安全。所有赛道不可能都是群雄并起的,最终还是只有几个大玩家,早晚都是只剩几个大玩家,现在拿钱塑造,是善举。不要浪费资源嘛,是不是?反过来的思考可能是,如果在人力资源科技这个赛道,融资就要努力拿大钱。拿得到大钱,是收入和身价的匹配,也是继续玩下去的资格。前几年的人力资源科技公司拿到几千万美金就是业内大新闻。现在出去只融几千万美金,第一个资本市场不想看,觉得不够看,用投资人的话讲你这么点钱根本不够做事情。第二个别人都融那么多钱你为什么只要这么点,怀疑你不够个,不然你为什么没有底气多要钱,数据不好呗。


启示三:中国的人力资源SaaS就是贵


  但北森这笔钱,其实被很多人质疑。北森的收入,能否撑起这个市值。坊间流传的是北森本轮过后,估值135亿。没有官方确认,但可能也不会差太多。以前我也有这种疑惑,现在没有了。因为之前所有的比较,都是按照美股市场对上市SaaS公司的收入来对中国的人力资源科技机构估值的。中国不是美国,用那套估值体系,不合理,或者说直接点,中国的人力资源SaaS,可能就是比较贵。中国的房价可以贵,中国的人力资源SaaS估值为什么不可以贵?第一是因为,钱多。前面说了,市场钱多。这个钱多,当然还要分层。市场本来就钱多,从2020年以来,美股和中国股市的疯狂大家已经见到了,用于投资的钱就是越来越多。而在这个越来越多中间,钱的涌入方向又在不断的明确。C端互联网现在几乎没有投资人在看了,都在看B端。B端企业服务,CRM和人力资源又被明确了是更有前途的大赛道。到了2021年,人力资源又被追捧为比CRM更好的赛道,热钱再一次集中。一层一层剥下来,粥多僧少,每个人能分的就更多了,就是这么简单的道理。第二是,稀缺。在大赛道被明确以后,相对多的钱又再一次更加集中的涌入了更为狭窄的小道。所有人都知道SaaS是好模式,同样业务,肯定选SaaS模式的投,无形中让各个赛道的SaaS又更值钱了。人力资源行业不是没有其他类型的公司,但他们拿融资,跟SaaS模式拿融资,还是有难度差异的。做项目、做交付、做SaaS的,投资人肯定对SaaS多看两眼。中国SaaS公司本来就稀缺,好的SaaS公司更是相当稀缺。为什么?中国的SaaS公司面临的市场环境本来就极端恶劣,说白了市场还没有被SaaS付费这个概念广泛覆盖,所以中国SaaS公司难做,收入上不去。但在这种情况下,还能做好SaaS的,等于沙漠里硬种出水稻,这个公司还不叫好?市场只要被教育成功,那在沙漠里都能种出水稻的公司,来到稻田里还不上天?不投这种现成的好SaaS公司,难道投那些门道还没摸到的,给他钱等他慢慢长好?可以等,就是,一不一定等得起,二不一定等得到。在这种背景下,钱多大家都想投好公司,在无形中就是抬高估值。估值本身是按业务和收入比值来算,但这个逻辑适用于二级市场,不适用于一级市场。一级市场投好公司都是抢的,股份就那么点,你买了我就没了。但我投不到这个公司,未必会投那个公司。因为好公司就是稀缺的。打德州扑克就是这个原理,牌好你才舍得下重注,牌不好当然直接Pass掉等下一局。花大钱买稀缺肯定不亏,这个逻辑不用赘述了。否则大家不会把茅台和比特币炒到现在这个地步,对不对。稀缺本来就贵,有共识的稀缺更贵。北森呢,一收入不管多少总是傲视群雄的,二是SaaS,三市场品牌绝对是人力资源科技头部。货真价实的稀缺好公司。2.6亿美金贵吗?软银说不定还觉得捡了便宜。5亿美金软银也掏得起,但这个市场上还有更好的公司吗?就这么简单的逻辑。


启示四,行业玩家加紧做扎实收入和品牌更重要


 中国人力资源SaaS这一轮的估值是被资本加速的,用理性的眼光看,就会引发谁谁谁不值这么多钱的讨论。但从行业的角度看,资本的目的是保住头部标的,加速市场淘汰。创业仗,在某种程度上打的本来就是钱的战争,用钱玩估值游戏,是资本市场的催熟方式,只不过这个境况和场景在人力资源科技行业被加倍放大了。赛道大、现在是头部、模式在美国被验证过有对标,那就意味着,这家公司在中国,未来就有机会收割大钱。老实说我是很难想象,在其他行业,哪家公司能融到F轮但是浑身不尴尬。上一家有印象的是滴滴,嗯,而后滴滴还在不断拿钱,而且傲娇到根本就不用宣布融资轮次,只说自己拿了多少钱。投资机构的名头一家比一家响亮,阿布扎比主权基金,淡马锡资本,这在投资机构里都是神仙打架的那个档次。滴滴至今未上市,但谁能否认滴滴在这个市场上的垄断地位和他的实际业务营收?滴滴被市场认可的逻辑很简单,在这个市场滴滴是老大,但左边财务模型可能撑不起那么高的估值,右边面临未知的政策监管风险,所以滴滴上市必然流血。但给滴滴那么多钱,第一他不会倒下,第二还有更多机会,所以现在滴滴一会儿搞外卖一会儿搞社区团购。既然投钱了,再多投点时间和耐心,也没关系,只要确保滴滴最后一定能成,滴滴是我投的即可。所以,拿大钱不是事儿,前提是,你的收入和品牌像滴滴一样,在这个行业维系应有的地位。北森在这两点做的好。我质疑北森收入不够个,但我不质疑北森在这个行业内收入做的最好。我质疑北森开F轮发布会泯然众人,但我的原因是大哥你可是北森啊!恨铁不成钢的意思,是不是?一句话,收入和品牌在行业维系头部地位的公司,就会得到回报。第一你本身是稀缺的,第二资本总有一天会追逐并确保你的价值。对人力资源科技这个行业,投资机构其实是一定程度上认清了事实。没有哪个公司的业绩,会爆发式的增长,在企业服务领域不会,在人力资源科技领域更更不会。所以,好口碑、稳固的市场份额,可能比高速增长更重要。增长可以被包装,但是口碑和稳固的市场份额不会。好公司本身是需要时间来成长的。ToB的发展就是稳步的线性走势,而非C端的指数型增长。从长远来看,投资机构也更看中稳步增长的公司。中国的资本市场也在慢慢冷静下来,这个市场本身也没有太多大的可以赌。但只要是你行业头部,长远来看,投的钱肯定是不贵的。对人力资源科技公司来说,扎实做好收入,把业务模式SaaS化,抢占垂直领域定位明确的品牌声势,是最佳选择。资本市场其实是在帮着抬估值,抬门槛,因为喔趣北森云学堂们已经在成为那里榜样。记住一点,先成为稀缺的好公司。

微信扫一扫分享资讯
分享到:
微信公众号
手机浏览

Copyright C 2021 龙8官网下载版权所有 运营公司:龙8市达才人力资源服务有限公司

地址:龙8市金兰路70号中小企业服务中心一楼大厅 EMAIL:3010907424@qq.com

川公网安备 51170202000240号

Powered by

用微信扫一扫